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投資的本質是什么？是希望買到低估的東西，買到將來能夠超過大家預期而成長的東西。
作為當代中國“價值投資”領域教父級人物，張磊的投資風格受到兩位投資大師的深刻影響，一位是沃倫巴菲特，另一位是他的恩師大衛·史文森的影響。
張磊不僅成功地把耶魯的投資理念引入中國，并在此基礎上衍生發展出了更適合中國的投資模式。
同時，張磊也是巴菲特的堅定信念執行者。他更認可的是長期持有，而不是簡單的價值投資者。
今天社長就對張磊的投資筆記進行了一番整理，并從中拎出來了比較重要的幾條來供大家做參考。
1.警惕機械的價值投資，就是要警惕右，防止左，但主要是防止左。價值投資是指機會主義者，要拒絕投機。價值投資的左是指激進主義者比右更可怕。
2.投資之道，萬千法門。堅持何種投資理念，都不能以名門正派自居，更不能自認高手包打天下。武林之大，但凡修得暗標神劍者，亦可獨步江湖。
3.真正的價值投資應該掘棄通過精確計算的功利方法來實現所謂成功的方式。無論處于怎樣的金融周期，經濟有沒有泡沫，價值投資者都應該依靠企業的內生增長獲得投資收益，不能依靠風險偏好或估值倍增。
4.所謂長期結構性價值投資，是相對于周期性思維和機會主義而言的，核心是反套利，反投機，反零和游戲，反博弈思維。
5.每一個投資人都要搞清楚的是，能隨著時間的流逝加深護城河的才是資產，時間越久對生意越不利的則是費用。
6.精確的數據無法代替大方向上的判斷，戰術上的勤奮不能彌補戰略上的懶惰。
7.邏輯上的升維，決策上的降維。大膽假設，小心求證。抓住可理解、可預期、可展望的有限關鍵變量。
8.永恒不變的只有變化。人尚未奔跑，時代卻已策馬揚鞭。
張磊還強調，每個人都是自己的價值投資者，要回歸投資的本質，做時間的朋友。
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